Skirtumas tarp rizikos kapitalo (VC) ir privataus kapitalo (PE)

Finansų pasaulis per pastaruosius kelis dešimtmečius smarkiai išsiplėtė, nes verslui atsirado naujų ir novatoriškų galimybių finansuoti savo veiklą ir planus. Yra dvi plačios finansų - nuosavybės ir skolos - kategorijos, tačiau laikui bėgant buvo įdiegti nauji ir veiksmingi metodai. Pradedančios įmonės ir MVĮ (mažos ir vidutinės įmonės) turi daugiau galimybių gauti finansavimą nei kada nors anksčiau. Pavyzdžiui, turėdami didelius duomenų kiekius, vadovai gali geriau ieškoti naujų galimybių ir susidurti su iššūkiais, su kuriais susiduria visuomenės, vedantys prie unikalių verslo idėjų. Šioms idėjoms pritaria įvairių tipų investuotojai, naudodamiesi įvairiomis priemonėmis, tokiomis kaip bendras finansavimas, angelų investavimas, rizikos kapitalas ir privatus kapitalas..

Visuomenė dažnai naudoja rizikos kapitalą ir privatų kapitalą pakaitomis, nes šios sąvokos vartojamos investicinėms įmonėms, kurios investuoja tik į verslą, kad vėliau jas parduotų kitomis priemonėmis, tokiomis kaip pirminiai viešieji pasiūlymai (IPO). Abi šios alternatyvios investavimo rūšys yra tam tikros rūšies piniginė pagalba, teikiama įmonėms skirtingais etapais, tačiau jos nėra vienodos. Tarp šių dviejų terminų yra daugybė skirtumų. Skirtingai nuo privataus kapitalo, kurį sudaro didelės investicijos į brandų verslą, rizikos kapitalas apima mažas investicijas į pradedančiuosius ir įmones, kurios yra pradiniame etape..

Privatus kapitalas (PE)

Kaip aptarta, fondai investuoja pinigus, kad įgytų nuosavybės teises į įmones, kurių verslo augimo stadija yra aukšta. Yra įvairių rūšių privataus kapitalo firmos ir jos aktyviai arba pasyviai dalyvauja portfelio bendrovėse, remdamosi savo strategijomis-strategijomis, kurios apima „Mezzanine“ kapitalą, svertinį išpirkimą, rizikos kapitalą ir augimo išpirkimą. Pasyvus dalyvavimas dažniausiai susijęs su subrendusiomis įmonėmis, kurios turi patikrintus verslo modelius, tačiau reikia lėšų plėtrai, įėjimui į naujas rinkas, veiklos pertvarkymui ar įsigijimo finansavimui. Kita vertus, aktyvus dalyvavimas yra labiau susijęs su įmonėmis, kurios tiesiogiai vaidina restruktūrizuodamos verslą, teikdamos paramą ar patarimus ar pertvarkydamos vyresniąją vadovybę ir pan..

Per pastaruosius du dešimtmečius privatus kapitalas tapo viena iš svarbiausių finansinių paslaugų dalių visame pasaulyje ir yra laikomas patrauklia finansavimo galimybe..

Rizikos kapitalas (VC)

Kita vertus, rizikos kapitalo fondas yra PE dalis. Rizikos kapitalo fondai specialiai investuoja į pradedančiąsias įmones ar mažas ir vidutines įmones (mažas ir vidutines įmones), kurios rodo didelį augimo potencialą. Jie daugiausia dėmesio skiria tinkamų investavimo galimybių nustatymui ir investavimui į geras finansines perspektyvas. Be to, rizikos kapitalo investuotojai turi teisę reikšti verslo sprendimus.

Skirtumai

Tarp privataus ir rizikos kapitalo yra daugybė skirtumų. Kai kurie pagrindiniai skirtumai buvo paaiškinti žemiau.

Investicijų pobūdis

PE investuotojai dažniausiai investuoja į jau įsteigtas ir subrendusias įmones, kurios arba praranda savo verslą, arba negauna pakankamai pelno dėl neveiksmingumo. PE investuotojai perka šias firmas, norėdami pertvarkyti savo veiklą, kad padidintų bendrą verslo efektyvumą, o vėliau padidintų pajamas.

Priešingai, rizikos kapitalistai investuoja į naują verslą ar pradedančiuosius verslus, turinčius didelį augimo potencialą ateityje.

Nuosavybė

PE fondas paprastai valdo 100 procentų bendrovių, į kurias investuoja, nuosavo kapitalo, o tai suteikia jiems visišką kontrolę bendrovių reikaluose po išpirkimo.

Kita vertus, rizikos kapitalo įmonės investuoja tik apie 50 procentų ar mažiau bendrovės nuosavo kapitalo. Yra keletas rizikos kapitalo įmonių, kurios investuoja į kelias įmones, siekdamos išskaidyti savo riziką, todėl jos nepatiria didelių nuostolių, jei vienam startuoliui nepavyksta išgyventi ilgalaikėje perspektyvoje..

Kapitalo struktūra

Abiejų fondų kapitalo struktūra skiriasi. Privataus kapitalo firmos investuoja į nuosavybę ir skolas; tuo tarpu rizikos kapitalistai investuoja tik į kapitalą.

Kompanijos tipas

Rizikos kapitalo įmonės daugiausia dėmesio skiria technologijų įmonėms, tokioms kaip biotechnologijos ar švarios technologijos. Bet PE įmonės gali pirkti verslą visose pramonės šakose ir sektoriuose.

Asmenų komanda

Asmeninių asmenų grupę iš PE įmonės sudaro buvę investicinės bankininkystės analitikai, nes deramo patikrinimo ir modeliavimo pratybos, vykdomos PE, yra šiek tiek panašios į tas, kurios atliekamos atliekant bankines operacijas. Bet kuris asmuo, įskaitant konsultantus, gali prisijungti prie PE įmonės, tačiau firmos dažniausiai renkasi asmenis, turinčius patirties sukaupti išpirkimo modelį..

Kita vertus, rizikos kapitalo įmonių grupėse yra įvairus būrys asmenų, paprastai susidedančių iš verslo plėtros asmenų, buvusių bankininkų, buvusių verslininkų, konsultantų ir kt..

Valdymo dėmesys

Pagrindinis privataus kapitalo įmonių dėmesys skiriamas įmonės valdymui, t. Y. Taisyklių ir praktikų, per kurias verslas yra kontroliuojamas, nukreipiamas ir valdomas, sistema. Priešingai, rizikos kapitalo įmonės linkusios vadovautis valdymo galimybių metodu, pagal kurį galimybių rinkimas yra atliekamas siekiant gauti pelno ir įgyti konkurencinį pranašumą prieš kitas rinkoje esančias firmas..

Rizikuoti

Investicinių fondų atveju rizika kyla dėl daugybės mažų investicijų, prilygstančių dideliam visų investicijų dydžiui. Nepavykus vienai investicijai, žlugs visas fondas. Dėl šios priežasties privataus kapitalo fondai daugiausia investuoja į subrendusį verslą, kuris per ateinančius trejus – penkerius metus turi mažai galimybių žlugti.

Priešingai, kaip jau aptarta, rizikos kapitalo fondai yra didelės rizikos investicijos. Rizikos kapitalistai tikisi, kad dauguma startuolių, į kuriuos investuoja, gali žlugti. Tuo pačiu metu, jei viena investicija pasiseks, visa investicijų portfelis gali būti pelningas gaunant didelę grąžą. Žinomas rizikos kapitalistas Fredis Wilsonas teigė, kad iš savo 20–25 investicijų portfelio viena pasieks visišką pasisekimą, keturi – penki duos gerą grąžą, penki – dešimt - žlugs, o likusieji tiesiog nepadarys to. . Normalu, kad rizikos kapitalo investuotojai prisiima tokią riziką, nes jie nedaug investuoja į daugybę kompanijų.

Grįžti

Kai reikia generuoti grąžą naudojant šias alternatyvias investavimo rūšis, nei vienas iš modelių neuždirba daugiau pinigų nei kitas. Tiek privataus kapitalo, tiek rizikos kapitalo fondų uždirbta grąža yra mažesnė, nei teigia dauguma investuotojų. Rizikos kapitalo įmonių atveju grąža dažniausiai priskiriama našiausiems verslams; kur vienas didelis laimėtojas gali padengti patirtus nuostolius dėl kitų investicijų. Tačiau privačių fondų atveju didelę grąžą galima uždirbti neinvestuojant į gerai žinomas ar dideles įmones.

Investicijų trigeris

PE įmonės paprastai ieško bendrovių, kurios neįvertino turto, kuriam įmonė gali pasitelkti savo patirtį, kad ateityje padidintų įmonės vertę. Kita vertus, rizikos kapitalo įmonės ieško ir pasikliauja profesionaliomis ir gerai suderintomis vadybos komandomis, kurios gali sukurti pelningą verslą.

Išeiti iš galimybių

Privataus kapitalo įmonės pasitraukia pereidamos prie kitų rizikos draudimo fondų, kur palyginti greitai galima užsidirbti pinigų, arba pereina prie rizikos kapitalo, kad galėtų išeiti iš didelių sandorių ir investuoti į pradedančiuosius. Jie taip pat gali išeiti, perėję atgal į patariamąsias pareigas, įsteigdami savo fondą arba pradėję verslumą.

Rizikos kapitalo įmonės gali pasitraukti iš IPO, susijungimų ir įsigijimų, akcijų supirkimo ar pardavimo kitiems rizikos kapitalo fondams ar strateginiams investuotojams..

Kiekviena investavimo rūšis turi savo ypatybes. Svarbu žinoti šių dviejų fondų skirtumus, kad verslas galėtų priimti geresnius finansinius sprendimus.