Skirtumai tarp prekybos ciklo priežasčių ir išgydymo - Keinso ir Hayekiano požiūriai
Share
Įvadas
Dviejų XX amžiaus ekonomikos tyrinėtojų, būtent John Maynard Keynes iš Anglijos ir Friedrich Hayek, Austrijos, pro-laisez-faire veikėjo, diskusijos dėl prekybos ciklų priežasčių ir ištaisymo tebėra viena iš įnirtingai aptariamų jų pasekėjų. pastaruosius aštuonis dešimtmečius ir vis dar pripažįstama kaip šimtmečio makroekonominė diskusija. Diskusijos kilo dėl 1930-ųjų didelio nuosmukio, kuris paskatino abu ekonomistus išsiaiškinti verslo ciklo priežastis ir sukonstruoti jų propaguojamas priemones, kurios, kaip spėjama, sulaikytų ekonomikos svyravimus ir sustabdytų nuosmukį. , ir padėkite ekonomiką pakelti.
Šis straipsnis yra bandymas palyginti lyginamąjį požiūrį, kurį Keynesas ir Hayekas patyrė dėl ciklinių svyravimų priežasčių, ypač kodėl ekonomika smunka ir kaip nuosmukis, sukeliantis nedarbą, žemas investicijų ir gamybos bei pajamų lygis būtų fiksuotas, o ekonomika galėtų būti vystymosi keliu pasinaudodama vyriausybės fiskalinėmis ar piniginėmis priemonėmis.
Keinso teorija
Priežastys
Dar prieš savo 1936 m. Pagrindinį kūrinį „Pajamų, užimtumo ir pinigų teorija“ lordas Keynesas savo mažiau žinomoje knygoje išsakė savo požiūrį į verslo ciklo priežastis ir gynimo būdus. „Traktatas apie pinigus“ Nepaisant paaiškinimo, kas lemia bet kuriuo metu vyraujantį pajamų, produkcijos ir užimtumo lygį, taip pat pateikiamas verslo ciklo paaiškinimas, kaip pagrindinė Keinso teorija. verslo ciklai yra ne kas kita, o ritmingi bendro pajamų, produkcijos ir užimtumo lygio svyravimai.
Vis dėlto verta paminėti, kad Keynes'o bendroji teorija nėra verslo ciklo teorija. Greičiau tai daugiau nei tuo pačiu metu mažiau nei verslo ciklo teorija. Tai daugiau nei verslo ciklo teorija, nes joje pateikiamas bendras užimtumo pusiausvyros lygio paaiškinimas, visiškai nepriklausomas nuo užimtumo pokyčių svyravimo pobūdžio, ir tai yra mažiau nei išsami verslo ciklo teorija, nes ji taip pat nepateikia išsamios ataskaitos apie užimtumo pokyčius. įvairių prekybos ciklų fazių, taip pat nėra atidžiai nagrinėjami verslo svyravimų empiriniai duomenys, kurių galima tikėtis iš visos verslo ciklo teorijos.
Anot Keyneso, pagrindinė prekybos ciklų ar verslo svyravimų priežastis yra investicijų normos svyravimai, kuriuos vėl sukelia svyravimai ribinis kapitalo efektyvumas. Palūkanų norma, dar vienas investiciją lemiantis veiksnys, nėra labai jautri svyravimams ir išlieka daugiau ar mažiau stabili. Tai nevaidina jokio reikšmingo verslo ciklinio svyravimo. Tačiau reikia pažymėti, kad kartais jis sustiprina ir netgi papildo pirminį veiksnį, ty ribinį kapitalo efektyvumą (MEC). Keinsas sugalvojo šį terminą, kad jis reikštų tikėtiną pelną iš naujų investicijų. Taigi Keinsas sako, kad tikėtini pelno iš naujų investicijų pokyčiai sukelia ekonominės veiklos svyravimus..
MEC svyravimai arba numatomas pelno lygis svyruoja dėl dviejų priežasčių: i) numatomo gamybos priemonių pajamingumo pokyčių ir ii) gamybos priemonių tiekimo kainų pokyčių. Kapitalo prekių tiekimo kainų svyravimas yra antrinis ir papildo naujų gamybos priemonių (investicijų) numatomo pajamingumo pokyčius.. Būtent numatomas gamybos priemonių pajamingumas daro MEC nestabilią ir netgi patiriamą su dideliais svyravimais. Bumui pasibaigus ir prasidėjus ekonomikos nuosmukiui, numatomas derlius ir MEC krinta dėl didėjančios gamybos priemonių gausos. Tai yra objektyvus faktas, kuris sukelia pesimistiškų lūkesčių bangą, o tai yra psichologinis faktas. Šis pesimizmas dar labiau sumažina numatomą derlių ir mainais į MEC. Taigi ekonominės veiklos kreivės judėjimas žemyn yra paaiškinamas MEC kritimu. Dėl MEC kritimo mažėja ir investicijos, o tai savo ruožtu mažina pajamų lygį. Daugiklio efektas pasirodo. Tam tikras investicijų sumažėjimas atspindi daugiau nei proporcingą pajamų lygio kritimą. Sparčiai mažėjant pajamoms, mažėja ir užimtumas.
Pakilimo fazė, t. Y. Nuosmukis iki prekybos ciklo atsigavimo, galėtų būti gerai suprantama ta pačia logika, naudojant atvirkštinį taikymą. Ciklo kilimą skatina MEC atgimimas. Ciklo dalį tarp viršutinio ir apatinio posūkio taško lemia du veiksniai:
a) Laikas, reikalingas pertekliniam kapitalui visiškai nusidėvėti.
b) Laikas, reikalingas absorbuoti perteklines gatavų prekių atsargas, likusias nuo klestėjimo laiko.
Dėl minėtų dviejų priežasčių, būtų jaučiamas gamybos priemonių stygius. Tai padidintų MEC ir numatomą derlių. Susidarys visapusiška optimizmo atmosfera, kuri paskatins verslininkus toliau investuoti. Daugybinis efektas veiktų teigiama linkme, t. Y. Padidinus investicijas pajamos padidėtų daugiau nei proporcingai. Tai paskatins ekonominį variklį judėti aukštyn ir ilgainiui įsibėgės.
Priemonė
Keinsas mano, kad prekybos ciklas mažėja, nes faktinės investicijos nesiekia taupymo. Mažėjant privačioms investicijoms, vyriausybė turėtų pakoreguoti valstybės ir viešųjų įstaigų kapitalo išlaidas, kad jos atitiktų mažėjančias privačias investicijas. Taigi pusiausvyra taupymo ir investicijų srityje bus panaikinta, o ekonomika išliks stabili. Depresijos metu investicijų deficitą turi kompensuoti padidėjusios valstybės ir viešojo sektoriaus investicijos, o atsigaunant ekonomikai ir didėjant privačioms investicijoms vyriausybė turėtų protingai mažinti išlaidas. Pajamų pusėje depresijos metu vyriausybė privalo sumažinti tarifus ir mokesčius, o atvirkščiai - tai daryti atgaunant lėšas. Kitaip tariant, vyriausybė turėtų parengti deficito biudžetą depresijos metu ir perteklinį biudžetą atsigavimo metu.
Taigi, pasak Keyneso, fiskalinė politika, dar vadinama priešcikliniu viešųjų finansų valdymu, gali būti įgyvendinama tiek išlaidų, tiek pajamų metodu. Tarp šių dviejų išlaidų metodas yra efektyvesnis, nes pajamų metodas palieka visą pagrindą privatiems investuotojams, kurie gali nesugebėti nukreipti investicijų labiausiai norimais kanalais. Tačiau derinys gali duoti geriausią rezultatą.
Hayeko teorija
Priežastys
Naujųjų premijų laureatas ir KLSE narys Friedrichas A. Hayekas mano, kad pakilimas yra per didelių investicijų rezultatas, ir mano, kad depresija yra būtina korekcija dėl pakilusio pusiausvyros disbalanso. Investicijos klestėjimo metu tampa per didelės ir tai parodo spartesnė gamybos priemonių plėtra, palyginti su vartojimo prekėmis, prekybos ciklo pakilimo metu. Depresijos metu, mažėjant investicijoms, gamybos priemonių pramonė kenčia labiau nei vartojimo prekių pramonė. Nors Hayekas nelaiko prekybos ciklo grynai piniginiu reiškiniu, jis vis dėlto skirtumus tarp ilgalaikio vartojimo prekių ir vartojimo prekių pramonės augimo tempų priskiria bankų sistemos elastingumui. Hayek'o pinigų teorija apie perdėtas investicijas remiasi Wicksellio nukreiptu skirtumu tarp natūralios ir rinkos palūkanų normos. Natūrali palūkanų norma yra ta norma, kai pagrįsto fondo paklausa yra lygi savanoriško taupymo pasiūlai, kita vertus, rinkos palūkanų norma yra norma, kuri vyrauja rinkoje ir kurią lemia lygi pinigų paklausa ir pasiūla. Hayekas sako, kad tol, kol natūrali palūkanų norma yra lygi rinkos palūkanų normai, ekonomika išlieka pusiausvyroje. Kai rinkos palūkanų norma nukrenta žemiau natūralios normos, ekonomika klesti. Investicijų galimybių padidėjimą lemia mažesnė palūkanų norma, todėl gamintojai yra skatinami naudoti vis daugiau ir daugiau aplinkinių gamybos būdų, taigi, esant visam užimtumui, ištekliai vis labiau keičiasi iš vartojimo prekių pramonės į kapitalo dievų pramonę. priverstinio taupymo priemonėmis. Priverstinis taupymas atsiranda dėl sumažėjusio vartojimo prekių vartojimo, kai sumažėja gamyba ir dėl to padidėja kaina. Šis priverstinis taupymas tampa nukreiptas į gamybos priemonių gamybą. Konkurencija tarp gamybos veiksnių padidina jų kainą. Taigi per daug investuojama į gamybos veiksnius, o ekonomika klesti ir klesti. Tačiau „lang“ bumas neegzistuoja. Dėl padidėjusių faktorinių kaštų sumažėja gamybos priemonių pramonės pelnas, o gamintojai vengia daugiau investuoti. Dėl to krenta natūrali palūkanų norma, o bankai taiko paskolos išmokėjimo pertrauką. Padidėjus gamybos veiksnių kainai sumažėja pelnas, sumažėja gamintojų reikalaujamų lėšų poreikis, todėl kyla rinkos palūkanų norma..
Tai lemia ciklo mažėjimą, kai gamyba ir užimtumas mažėja, o galiausiai krinta.
Priemonė
Hayek'as, būdamas stiprus pro laissez-faire požiūris, kuris, depresijai kintant bankuose, pritraukia naujų pinigų, nes nepanaudoti pinigai kaupiasi bankuose. Rinkos palūkanų norma krenta, o gamintojai skatinami investuoti. Ekonomikoje vėl įsivyrauja optimizmo atmosfera ir ekonomika pradeda atsigauti ir prasideda ciklo pakilimas, kuris baigiasi kulminacija.
Santrauka
(i) Keinsas pasisakė už fiskalines priemones kovai su verslo ciklu, o Hayekas pasisakė už pinigines priemones.
(ii) Iki 1970-ųjų pasaulio ekonomikos brolijoje vyravo Keinso rekomendacija dėl teigiamo vyriausybės, kaip ekonomikos veikėjo, vaidmens, ypač ekonominės krizės metu. Nuo 1970 m. Pradėta pripažinti stipri Hayek laissez faire ideologija.
(iii) Nors Keynesas aktyviai nepritarė jokiam vyriausybės planavimui, jis tikėjo, kad vyriausybė gali atlikti teigiamą vaidmenį reguliuodama ekonomiką. Hayekas tikėjo laisvosios rinkos ekonomika ir tuo, kad pinigų paklausa ir pinigų pasiūlos dinamika gali padėti ištaisyti verslo ciklą.
